В 2025-м по доле оборота заметно прибавили рынки DEX: за первое полугодие их вклад приблизился к 7,6% совокупного трейдинга, а июньские сделки по перпетуалам впервые пересекли планку в 1 трлн долларов. DEX — это смарт‑контрактные протоколы, где ключи и средства хранят пользователи, а сделки исполняются кодом без посредников; ончейн аналитика и защита от MEV помогают контролировать риски.
По итогам второго квартала 2025 PancakeSwap вышел в лидеры с оборотом около $392,6 млрд (рост в разы квартал к кварталу, около 5,4х) во многом из‑за интеграции с Binance Alpha; в то же время ряд DEX на Solana потеряли значимый процент объема, местами свыше 40%.
10 вариантов DEX для торговли криптоактивами
Список составлен редакцией, расстановка по пунктам не равна месту в рейтинге; добавлены краткие приметы по формату движка, рынкам и сборам.
- Протокол AMM для мгновенных обменов, комиссия по умолчанию около 0,3% — Uniswap, спот, модель пулов ликвидности, L2 поддерживаются.
- Гибридный движок с плечом до 1001× и Pro/1001x режимами — Aster Dex, рынки: перпы и спот, комиссии: до 0,035% на дериватах и до 0,4% на споте; мультичейн.
- Биржа перпетуалов с высокой глубиной стакана и спотовыми парами — dYdX, формат: ордербук, комиссии вплоть до 0,05%; ориентир на контрактную торговлю.
- Агрегатор обменов и мост межсетевой — OKX DEX, AMM-модель, спот, комиссия только сетевого газа; поддержка множества сетей.
- Телеграм‑интерфейс с простым свопом и кошельком — Alpha DEX, AMM, спот, сборы до 1%; быстрый старт без сложных настроек.
- On-chain стакан, низкие издержки газа и защита от MEV — Hyperliquid, перпы и спот, комиссии до 0,07% и до 0,45% соответственно.
- Встроенный в BNB‑экосистему спотовый обмен — Binance Web3, ончейн ордербук, лимитные заявки доступны, комиссия порядка 0,1%.
- Покупка новых токенов с биржевого баланса без web3‑кошелька — DEX Bybit, формат: стакан, спот; тарифы зависят от пары и сети.
- Некастодиальный ордербук с деривативами и спотом — ApeX Pro, комиссии ориентировочно 0,025% на перпах и до 0,5% на споте.
- Спотовые сделки в сети TON — Storm Trade, модель: ордербук, комиссии динамические от ~0,06% до ~0,2%.
Ресурсы с данными и метриками DEX
При выборе площадок полезно сверять ончейн статистику: объемы, TVL, глубину книги заявок или пулов, среднее проскальзывание и газовые комиссии.
- DeFiLlama — сводные дашборды по DEX и сетям, рейтинг и TVL.
- DEX Screener — мониторинг пар на разных блокчейнах, удобно для арбитража.
- CoinMarketCap DexScan — сравнение сделок по токенам в различных сетях.
- TradingView DEX Screener — графики и фильтры к рынкам DEX.
- CoinGecko и GeckoTerminal — рейтинги площадок и ончейн‑лента сделок.
- Dune — кастомные панели для метрик кроссчейн.
- DexTools — отслеживание активов и сделок в реальном времени.
- L2Fees — ежедневные расходы по L2‑сетям.
- TokenSniffer — базовая проверка смарт‑контрактов и ликвидности.
Из дополнительных трекеров отметим BirdEye (Solana), , Nansen, Arkham, Flipside, Footprint, Token Terminal.
Лучшие децентрализованные биржи в 2025 году
Web3 на Bybit
Внутри экосистемы Bybit реализована покупка только что вышедших ончейн‑токенов прямо со спотового баланса биржи; вывод таких активов недоступен, но ими разрешено торговать либо стейкать, а размер комиссий варьируется по рынкам.
Aster
Гибридная мультичейн‑площадка сочетает ордербук и элементы AMM, поддерживает спот и perp‑контракты, скрытые заявки и анти‑MEV. Интерфейс похож на CEX, а комиссия на деривативах и споте зависит от режима и сети.
Пользователям доступны вознаграждения в ASTER и опции пассивного дохода; плечи доходят до 1001× в спецрежиме.
Hyperliquid
- Формат: on-chain CLOB; свой L1 (HyperEVM/HyperBFT).
- Рынки: perp и спот; плечо до ~40×; низкий газ.
- Тарифы: от 0 до 0,045% на деривативах; до 0,07% на споте.
- Интеграция: MetaMask, Rabby, WalletConnect и др.; токен HYPE; запуск 2024.
OKX DEX
На OKX DEX агрегируются пулы и цены из сотен сетей (их свыше 130), берется только сетевой газ, подключение возможно через OKX Wallet или иные EVM‑кошельки; кроссчейн мост встроен прямо в интерфейс.
Binance Web3
Спотовый обмен в BNB‑экосистеме построен на ончейн‑книге заявок с поддержкой лимитных ордеров и низкой комиссией ~0,1%; работает через Binance Web3 Wallet/совместимые и использует инфраструктуру BSC, Base и Solana.
Несмотря на децентрализованный слой, для доступа к сервису нередко нужен аккаунт биржи.
ApeX Pro
- Рынки/инструменты: perp и спот; лимит/стоп/условные, кросс‑маржа.
- Механика: ордербук с масштабированием на L2 (StarkEx); некостодиально.
- Издержки: около 0,025% на деривативах и до 0,5% на споте; токен APEX.
dYdX
Перпетуальная платформа с книгой заявок и собственным dYdX Chain (Cosmos SDK) позволяет открывать позиции с плечом до ~20×, не требуя регистрации; ликвидность агрегируется, а комиссия пониженная до ~0,05%.
Uniswap
Протокол AMM с пуловой ликвидностью, поддержкой L2 и NFT‑функций; поставщики LP настраивают диапазоны и комиссии, получают стимулы в UNI, а обмены проходят с контролируемым проскальзыванием.
Создание и управление пулами доступны любому, что ускоряет листинг новых активов.
Sushiswap
- Модель: AMM с кроссчейн‑свопами; DAO‑управление токеном SUSHI.
- Функции: стейкинг, вознаграждения LP, покупка с карты в отдельных регионах.
- Параметры: комиссия базово 0,3%; поддержка сетей Ethereum, BSC, Polygon и др.
PancakeSwap
Крупный AMM с перпами, лимитными заявками и мультисетями (BSC, L2, zk‑сети); доступны фарминг, лотереи, маркетплейс NFT и мост между сетями, комиссии зависят от пула и пары.
1inch
Агрегатор маршрутов подтягивает котировки с сотен источников и делит ордера по лучшим пулам, предлагая лимитные заявки и мобильные приложения; для продвинутых доступны пулы с продвинутыми стратегиями и мосты между сетями.
Интерфейс локализован, есть стейкинг и голосование токеном 1INCH.
Curve
- Специализация: стейблкоины и коррелированные активы (StableSwap).
- Расходы: комиссионные около 0,04%; низкое проскальзывание.
- Интеграции: взаимодействие с внешними протоколами; токен CRV; мультичейн.
Shibaswap
Площадка экосистемы Shiba Inu с AMM‑свопами, стейкингом, NFT и DAO‑голосованием; поддерживаются Ethereum и Shibarium, а внутренняя экономика строится вокруг SHIB, LEASH и BONE.
Biswap
AMM на BSC с низкими сборами, IDO‑площадкой, лотереями, NFT и режимом перпов; доступны лимитные заявки и реферальные программы, токен BSW используется для стимулов.
DODO
- Алгоритм: PMM (Proactive Market Maker) и кроссчейн‑мост внутри.
- Возможности: лимитные сделки, crowdpooling, выпуск собственных токенов.
- Сети/издержки: множество EVM‑цепей, комиссия примерно 0,1%; токен DODO.
Другие DEX-биржи
Среди востребованных решений 2025 года отметим площадки экосистем Solana и не только.
- Raydium — AMM/стакан гибрид на Solana, быстрая финализация.
- Jupiter — агрегатор маршрутов и кросс‑свопы в Solana.
- Meteora — динамические пулы ликвидности, ребаланс стратегий.
- Orca — удобный AMM с простым интерфейсом.
- Momentum — perps/спот в EVM‑сетях, продвинутые ордера.
- Aerodrome — векторные пулы и голосования за эмиссии.
- Fluid — агрегация ликвидности, кроссчейн‑маршрутизация.
Как мы выбирали лучшие DEX
Прежде чем определяться с площадкой, сформулируйте задачу: спот‑обмен, перп‑торговля, стейкинг, фарминг, DCA, TWAP или NFT. Далее оцените сеть, ликвидность и суммарные расходы (включая газ и проскальзывание маршрута).
- Поддержка нужной цепочки и активов: проверьте, в чем котируется пара и где располагается ликвидность.
- Доступные рынки: спот/перп/опционы; дополнительные функции и кросс‑маржа.
- Исполнение: стакан или AMM (CL/CF/MM‑варианты), анти‑MEV и приватные RPC.
- Ликвидность и глубина: оценивайте TVL, объем и стакан/пул через дашборды.
- Безопасность: аудиты, баг‑баунти, политика апгрейдов, timelock.
- Сборы: торговые, фандинг, сеть; маршрутизация через несколько пулов может удорожать сделку.
- UX и кошельки: совместимость с MetaMask, Trust Wallet, OKX Wallet и аппаратными устройствами.
- Допвозможности: стейкинг, мосты, IDO/IEO‑аналоги, лимит/условные, DCA/TWAP.
- Конфиденциальность и доступ: ограничения по IP, режимы без идентификации.
- Материалы для обучения и поддержка сообщества: чем проще вход, тем меньше ошибок.
Для практики: агрегаторы 1inch/Matcha/ParaSwap и OpenOcean часто дают лучшие цены в EVM; в Ethereum/L2 мейджоры и альткоины удобно сводить через Uniswap v3 и Balancer; для стейблкоинов логичны Curve‑подобные пулы; в Solana уместны Jupiter, Raydium, Orca; для perp — dYdX, Aster, Hyperliquid.
DEX и CEX: различия
Подход централизованных платформ похож на банки: активы зачисляются на счета биржи и учитываются в ее системе; ключи у оператора. В DEX частные ключи хранят участники, расчеты проводят смарт‑контракты, а протокол лишь сопоставляет встречные заявки или правила обмена в пулах; механика может быть ордербуковой или AMM.
Основные типы DEX
Классифицировать площадки удобно по трем осям: где исполняются сделки, на какой цепочке работает протокол и какая модель используется для ценообразования.
- Место исполнения: на базовом блокчейне либо на внешнем слое/роллапе с записью результатов в основную сеть.
- Рабочая экосистема: моно‑чейн (например, один L1/L2) или мультичейн с кроссчейн‑мостами и обернутыми активами.
- Механика: книга заявок (как на CEX) или AMM; в AMM пользователи выступают LP и получают вознаграждение комиссиями.
Отдельный класс — агрегаторы маршрутов (пример: 1inch), которые комбинируют пулы из разных протоколов, добиваясь лучшей итоговой цены на сделку.
С чего начать работу с DEX
Базовый порядок действий помогает снизить риски и комиссионные затраты.
- Определите сеть и торговую пару; проверьте, где лучшая ликвидность.
- Сверьте котировки через агрегатор; выполните тестовый обмен на небольшую сумму.
- Поставьте ограничение на проскальзывание; используйте приватный RPC и анти‑MEV.
- Выдавайте минимально необходимые разрешения (allowance) и отзывайте их после сделки.
- Подключайте совместимый кошелек (например, аппаратный или web3); подтверждайте операции только после проверки адресов и сумм.
Для IDO/покупки с карты некоторые платформы могут запрашивать подтверждение личности, тогда как стандартные свопы проходят без него.
Мнения о перспективах DEX
Николас Мертен в 2020 отмечал, что DEX уже тогда начинали обгонять CEX по ряду метрик — мечта ранних криптоэнтузиастов становилась реальностью.
Виталик Бутерин еще в 2018 критиковал централизованные площадки из‑за листинговых барьеров, указывая, что их роль — лишь мост между фиатом и криптой.
Джон Макафи называл централизованные биржи «слабым звеном» и запускал собственный DEX, который впоследствии прекратил работу.
CZ подчеркивал, что perps‑DEX станет крупным трендом, смещающим ликвидность в ончейн; Штефан Луц отмечал роль стимулов как драйверов роста и спадов; ряд аналитиков связывают массовое принятие с улучшением UX и L2‑решениями.
Преимущества и ограничения
Плюсы:
- Полный контроль над активами и ключами без передачи третьей стороне.
- Чаще не требуется идентификация; приватность выше обычной.
- Глобальная доступность при отсутствии геозапретов со стороны протокола.
- Дополнительный доход от поставки ликвидности и стейкинга.
- Доступ к токенам на ранних стадиях до листингов на CEX.
- Быстрое развитие функций: перпы, лимитные заявки, мосты и т.д.
Минусы:
- Кроссчейн‑обмены сложнее и нередко требуют мостов или wrapped‑активов.
- Хранение seed‑фразы и управление правами требуют дисциплины.
- Ограничения масштабируемости сетей влияют на скорость и стоимость.
- Риски уязвимостей в смарт‑контрактах и экономике пулов сохраняются.
FAQ
Определение DEX и отличие от CEX
DEX — это ончейн‑протоколы обмена и/или ордербуки без кастодиального хранения; на CEX средства учитываются у оператора и требуется аккаунт.
AMM и смысл пулов
Автоматизированный маркет‑мейкер заменяет книгу заявок пулами, где формула цены зависит от баланса активов; LP получают часть комиссий.
Порядок начала торговли
Установите совместимый кошелек, пополните его, соедините с DEX, выберите пару и подтвердите своп, проверив газ и проскальзывание.
Анонимность и KYC на DEX
Обычные свопы чаще не требуют проверки личности; фиатные шлюзы и отдельные IDO‑платформы могут запрашивать документы.
Различия CEX и DEX в управлении активами
В DEX ключи у пользователя и транзакции проходят смарт‑контрактом; на CEX контроль и учет находятся у централизованного провайдера.
Плюсы DEX в сравнении с классическими биржами
Не нужно доверять хранение средств и можно торговать напрямую из кошелька; доступ выше, если нет локальных ограничений.
Недостатки: на что обратить внимание
Потенциальные баги контрактов, сложность с кроссчейном и необходимость самому управлять кошельком.
Перечень заметных DEX
Для AMM: Uniswap, PancakeSwap, Curve, Orca, Raydium; для перпов: Aster, Hyperliquid, dYdX, GMX; для маршрутов: 1inch, CoW Swap, ParaSwap, Rubic и др.
Есть ли P2P‑торговля на DEX
Классические P2P‑площадки — централизованные фиатные доски; DEX — иная категория, ориентированная на ончейн‑активы и свопы.
Лучшие условия цены в EVM‑сетях
Маршрутизаторы вроде 1inch/Matcha часто делят ордер по пулам, снижая издержки и проскальзывание.
Безопасность при использовании
Держите сид‑фразу офлайн, проверяйте разрешения (allowance), используйте проверенные протоколы и периодически отзывайте лишние права.
Перспектива рынка DEX
Доля ончейн‑торгов ожидаемо вырастет на фоне развития L2, улучшения UX и усиления интереса к perp‑модели.
Заключение
Ончейн‑площадки логично продолжают идею децентрализации: контроль у пользователя, сделки — в смарт‑контрактах, а кроссчейн мосты и L2 снимают барьеры по скорости и стоимости. Внимание к перпетуальным DEX усиливается, а кейсы вроде Aster DEX (скрытые заявки и токенизация активов) и OKX DEX (поддержка 160+ сетей и понятный интерфейс) показывают зрелость сегмента. Регуляторные требования могут изменять UX, но фундаментальная ценность самокастодии и прозрачности ончейн никуда не исчезает.
