Стейблкоин: в чем плюсы и минусы «стабильной» криптовалюты
Отвечая на вопрос, чем отличается стейблкоин от обычной криптовалюты, обычно принято называть его главную характеристику — стабильность. Однако это условное понятие, так как оно стабильно к чему-то. Стейблкоины бывают нескольких видов и у всех есть как плюсы так и минусы.
Волатильность стейблкоина
Одним из главных минусов криптовалют принято называть их волатильность. Как правило, эксперты сходятся во мнении, что эта характеристика не дает криптовалюте стать средством совершения платежей. Грубо говоря, покупая хлеб за 1 условную единицу криптовалют, я не могу быть уверенным в том, что завтра этот же продукт не будет стоить в 20 раз дороже или дешевле. Хотя именно это качество привлекает на рынок спекулянтов.
Впрочем, волатильность в принципе нормальна и для традиционных валют, однако колебания многих курсов настолько незначительны, что они не играют большой роли.
Поэтому в мире появились так называемые стейблкоины — это криптовалюта, которая привязана к какому-либо значительно устойчивому по стоимости активу. Таким образом, с одной стороны криптовалюта не связана ни с одним центральным банком, но при этом также стабильна, как и традиционные активы, стоимость которых не вызывает серьезных опасений.
Чтобы стейблкоин стал настоящим средством платежа необходимо, чтобы он выполнял основные функции обычной валюты:
быть средством обмена,
быть средством сбережения,
быть расчетной единицей.
Именно стабильность стоимости валюты позволяет всем участникам рынка заниматься планированием. Устойчивые цены сделают так, что ни продавец, ни покупатель не потеряют свои средства при обмене.
Поэтому многие эксперты делают ставку именно на стейблкоин — криптовалюту с низкой волатильностью.
Виды стейблкоина
Всего существует как минимум три стратегии по созданию стейблкоина. Первая — привязать его к фиаотной валюте.
Самый популярный пример — Tether с привязкой к доллару. Стоимость одной монеты равна $1. Минусами этой теории является то, что стейблкоины должны быть абсолютно идентично обеспечены обычными долларами. Как раз у Tether возникали проблемы с законом. Власти проверяли информацию о том, на самом ли деле криптовалюта обеспечена заявленной стоимостью.
Но если криптовалюта является полной копией фиатной валюты, то в чем же ее преимущества перед фиатом? На самом деле многие стейблкоины критикуют именно по этому поводу — за отсутствие философии «традиционных» криптовалют. Тем не менее стейблкоины помогают инвесторам при торговле. Например, трейдер может на какое-то время переждать падения курса одной криптовалюты и перевести средства в стейблкоин, где можно спокойно ожидать пока рынок снова пойдет в рост. Отметим, что в этом случае можно привязываться не только к фиатной валюте, но и к активам вроде драгметаллов, нефти или чего-либо другого.
Вторая модель — та же, что и первая, но стоимость стейблкоинов обеспечивается не фиатными средствами, а криптовалютными активами. То есть, стейблкоин будет привязан, например, к $1, но стоимость этого доллара будет обеспечиваться биткоином. У этой модели есть проблема. Криптовалюты высоковолатильный актив, поэтому обеспечение должно производиться с запасом. Тем не менее в случае потери полной стоимости обеспечивающего актива теряется и полная стоимость стейблкоина. Поэтому его стабильность под вопросом. В качестве примера можно привести MakerDAO, который привязан к доллару, но обеспечен Ethereum.
Ещё одна модель предполагает создание стейблкоинов без обеспечения. Они обеспечиваются только ожиданиями о собственной ценности актива. Один из подходов позволяет регулировать объем предложения стейблкоина с помощью смарт-контрактов. Примером является Basecoin.